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連續21個交易日突破1萬億元—— A股持續巨量成交傳遞什麼信號

nn.shaolinchanqi.net來源:經濟日報2021-08-19 16:46我來説兩句
  

  量能是股市成交投資活躍度的重要指標之一。8月18日,A股滬深兩市收盤數據顯示,滬市成交5354.63億元,深市成交6616.95億元,兩市合計成交11900多億元。這是自7月21日以來連續第21個交易日兩市交易額超過1萬億元。在今年153個交易日中,成交額破1萬億元的天數已達69天,佔比超過45%。

  前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示,成交額在一定程度上説明目前市場交投活躍,再加上投資者開户數、融資融券數據、部分概念股股價表現等,均反映出投資者對市場的信心。

  基本面有支撐

  動能強勁、前景可期的中國經濟是A股市場披荊斬棘的重要基石。中航基金首席投資官鄧海清表示,上半年,宏觀經濟基本面良好,呈現穩中加固、穩中向好態勢,國內生產總值超53萬億元,同比增長12.7%;全國規模以上工業企業上半年實現利潤總額42183.3億元,同比增長66.9%,全國七成行業盈利超過疫情前水平;上半年全國企業銷售收入同比增長超三成,税收數據折射經濟穩中向好。

  在微觀企業基本面上,截至8月17日,已發佈2021年半年報業績預告的1780餘家上市公司中,有1260餘家“預喜”(含預增、續盈、扭虧、略增),佔比超過70%。多數“預喜”上市公司營業收入、歸屬母公司淨利潤、每股收益等數據表現良好。

  這些影響企業盈利的諸多因素,正成為A股健康發展的“穩定器”。放眼全球,自去年下半年開始的全球經濟復甦中,中國以自身經濟的韌性和持續增長為世界經濟復甦注入強勁動力。

  “A股吸引力主要來自上市公司的盈利前景和資本市場環境的優化。”南開大學金融發展研究院院長田利輝表示,在中國經濟相對強勁的基本面背景下,A股市場交投持續活躍。在資金的支持、治理的優化和制度的完善三重力量下,我國上市公司有望穩步向上,同時不斷有各類優質公司發行上市,這意味着A股市場潛力巨大。

  中航證券首席經濟學家董忠雲認為,我國經濟在全球率先走出疫情影響,呈現穩步復甦態勢。相較於西方國家,我國寬鬆政策較為剋制,能夠有效避免強刺激的後遺症,經濟基本面更為穩健。

  投資者踴躍入場

  高成交量的背後是資金支持。截至8月16日,A股融資融券餘額為18549.49億元,較前一交易日的18540.61億元增加8.88億元,兩融餘額創近3年來新高。

  在全球金融市場震盪調整的情況下,中國股市成為外資青睞的“避風港”。截至8月17日,今年通過滬深港通流入A股的北向資金(主要是外資)已超過2500億元,儘管短期資金流入、流出時有發生,但在過去多年裏外資持有A股佔比穩步提升,外資青睞A股資產的長期趨勢沒有發生改變,反而日趨增強。

  “在我國資本市場改革提速、市場環境日益成熟的過程中,A股市場對國際投資者的吸引力穩步提升,外資加力佈局中國市場是大勢所趨。”粵開證券研究院首席策略分析師陳夢潔表示,北向資金的持續流入能夠為市場注入優質增量資金,由於北向資金大部分為專業機構投資者,還能促使A股市場投資者結構改善,提升A股市場整體穩定性,助力我國資本市場長期健康發展。

  受益於居民財富管理需求增加,居民儲蓄“搬家”從未停止,這讓股市從來不缺少積極參與者,投資者數量、公募和私募基金規模均創歷史新高。

  A股投資者持續入場。中國證券登記結算有限公司發佈的最新統計數據顯示,截至6月底,年內新增投資者數量達1083.99萬户,同比增長35.65%,期末投資者數量約1.89億户,較去年同期增長12.44%。

  中國證券投資基金業協會統計顯示,截至7月底,私募基金管理人最新總規模達18.99萬億元,7月猛增1.1萬億元,是今年增長最多的月份;存續私募基金管理人有2.43萬家,管理基金11.18萬隻。

  公募基金逐漸成為居民資產配置的重要選擇之一。此前上海交通大學上海高級金融學院發佈的《中國居民投資理財行為調研報告》顯示,當前居民投資理財中配置最多的三類資產分別是銀行存款、公募基金和股票,有44%的受訪者配置了公募基金。

  東方證券副總裁徐海寧認為,我國已迎來財富管理大時代。一方面,隨着無風險收益率下移和居民收入增長,居民資產配置結構正悄然改變,金融資產佔比將進一步提升;另一方面,近年來,我國資本市場各項制度改革與創新,為財富管理行業長期健康發展提供了制度保障。

  深化改革添活力

  A股市場既不缺少流動性支持,也不怕熱錢湧入造成短期流動性風險。通過設立科創板並試點註冊制、創業板註冊制改革、新三板改革等一系列改革舉措,我國資本市場的證券供需和買賣的資金量兩大“閥門”維持均衡態勢,股市投融資結構不斷優化,保險資金、社保基金、養老金等長期資金在資本市場的影響力持續提升,市場整體投融資風格日趨穩健。

  楊德龍表示,無論從參與資金數額還是參與者積極程度,這些影響證券估值的諸多資金面因素正成為A股逆勢飄紅的“定盤星”。任憑外部短期流動性因素如何變化、其他經濟體如何搞量化寬鬆,中國資本市場流動性充裕的現狀沒有改變,中國資本市場改革和發展的基礎依然穩固。

  “從A股自身來看,註冊制、退市機制等市場制度不斷完善,市場監管持續優化,推動上市公司質量提升已成為監管工作重心,預計未來會有越來越多的優質公司上市,市場行業結構也將進一步體現出新經濟特徵,成長性凸顯,從而為投資者提供分享我國新經濟發展的投資機會。”董忠雲認為。

  田利輝表示,通過“建制度、不干預、零容忍”的改革組合拳,資本市場全面深化改革穩步推進,A股市場政策性風險下行,坐莊炒作等市場操縱問題有所改善,市場運行效率得以提高,通過優化環境增加了市場的吸引力。

  董忠雲認為,隨着我國居民理財意識不斷增強,對財富增長的需求持續提升,在未來居民資產配置中,股票等金融資產比重的提升將是大方向。

  展望未來,楊德龍表示,儘管國內外形勢已發生深刻複雜變化,但影響中國股市的基本面因素和流動性因素沒有發生根本改變,中國資本市場吸引力必將不斷提升,中國權益資產也必將成為各類投資者的重要選項,廣大投資者應保持充足信心。

標籤:A股|成交|巨量成交
責任編輯:陳子漢 陳子漢
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